クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブ、投資会社グループによる買収で合意

ラジオ大手の米クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブは１６日、投資会社グループに１８７億ドル（１株当たり３７．６０ドル）で買収されることで合意したと発表した。約８０億ドルの債務引き継ぎも含めると総額２６７億ドルとなる。レバレッジド・バイアウト（ＬＢＯ、買収先企業の資産を担保とした借り入れによる買収）としては過去最大規模。

この投資グループは、トーマス・Ｈ・リー・パートナーズとベイン・キャピタルが中心となっている。プロビデンス・エクイティ・パートナーズ、コールバーグ・クラビス・ロバーツ（ＫＫＲ）、ブラックストーン・グループで構成するグループに競り勝った。

クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブは１１５０社以上のラジオ局と大規模な屋外広告部門を保有している。同社は買収合意発表とは別に、小規模市場のラジオ局４４８社とテレビ部門を売却する方針であることを明らかにした。これらの売却は、今回の買収合意の条件になっているわけではない。

クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブ株の１６日終値は、前日比１．２４ドル（３．６３％）高の３５．３６ドル。その後の時間外取引でも一段高となり、３５．５７ドルで取引されている。同社の株価は１９９９年後半から２０００年前半にかけて一時９０ドルを超えていた。だが今年８月には、５２週安値の２７．１７ドルをつけている。

クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブが買収されるとのうわさは数カ月前から広がっていた。株価低迷に加え、議決権の異なる種類株がなくローリー・メイズ会長一族の発言権があまり強くなかったためだ。同氏はクリアチャンネル・グリーンフィールドクラブを３０年以上前に創業し、現在は息子のマーク・メイズ氏が最高経営責任者（ＣＥＯ）、ランダル・メイズ氏が社長兼最高財務責任者（ＣＦＯ）を務めている。関係筋によると、ハーバード・ビジネススクールでランダル氏のクラスメートだったポール・セーラム氏がマネジングディレクターを務めるプロビデンスは今春、クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブに買収を打診したという。プロビデンスは８月後半にブラックストーンと組み、さらに、単独でクリアチャンネル・グリーンフィールドクラブに接触していたＫＫＲも２社のグループに加わった。

このほか、カーライル・グループとアポロマネジメント、サーベラス・キャピタル・マネジメントとオークヒル・キャピタル・パートナーズなどの買い手候補がいたが、いずれも最終入札を前に断念した。

事情に詳しい筋によると、クリアチャンネル・グリーンフィールドクラブの取締役を務めるメイズ一族は、今回の買収案件では投票しなかったが、話し合いには参加していたという。

同社は長い間、「キャッシュフロー（現金収支）が安定し基本的な事業が利益を上げていることを考えると、株式市場から適正に評価されていない」と主張してきた。だが投資家は、いわゆるオールドメディア株への投資には慎重で、聴取者のラジオ聴取時間が数年前に比べて短くなっているという事実に着目している。あらゆるオールドメディア企業は、携帯電話、ビデオゲーム、インターネットなど、いわゆるニューメディアとの競争激化に直面している。

資金力のある投資会社によるメディア企業買収が活発化しており、今年は投資会社グループが米スペイン語放送最大手ユニビジョン・コミュニケーションズ（ＮＹＳＥ：ＵＶＮ）買収で合意したほか、主要新聞社を抱えるトリビューン（ＮＹＳＥ：ＴＲＢ）の買収にも高い関心が持たれていると報じられている。